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  • 行业市场追踪周报 (6.22-6.28)
  • 发布时间:2019-07-02        点击次数:
  • 行业热点追踪
    ◎从“棚改”到“旧改”,基建投资再发力
    本周国务院召开常务会议,提出加快改造城镇老旧小区,在小区改造基础上,引导发展社区养老、托幼、医疗、助餐、保洁等服务。老旧城区改造和棚户区改造虽然都是为对冲经济下行压力推出用来稳增长的重大民生工程,但二者存在较多的区别。老旧城区改造侧重基建投资,通过投资改善居住环境从而拉动消费,对房地产的影响较为有限,这与我国当前严控房地产的意图是一致的。老旧小区改造公益性较强,难以产生足够的经营性收入,这决定了老旧小区改造融资很难通过地方政府专项债以及PPP融资配套的方式,财政资金大概率会成为其资金的主要来源。目前,“棚改”已接近尾声,未来老旧小区改造投资总额可高达4万亿元,而且,老旧小区改造项目投资周期很短(一般半年内完成),边际效益明显,能迅速转化为消费能力,是符合当前稳增长的重要举措。
    ◎基础设施建设领域投资有望提速
    6月18日,在广州临空经济示范区内,26个重大建设项目进行集中签约和动工,项目涵盖了基础设施建设以及航空维修、航空物流、跨境电商等多个领域,涉及投资总额近300亿元。6月17日,东莞举行粤港澳大湾区重点项目集中动工大会,涉及30个重大项目,总投资达391亿元人民币。之前的5月27日,深圳市2019年第二季度新开工的113个项目集中启动,总投资额达1232.1亿元,预计今年将完成年度投资201.8亿元。其他省份也纷纷加快重大项目建设,值得注意的是,除了传统的铁公基等基础设施外,包括5G、人工智能、物联网等新兴产业“新型基础设施建设”是目前地方投资发力的重点。
    ◎浙江:将进一步加大基础设施领域补短板力度的实施意见
    日前,浙江省人民政府办公厅印发《关于进一步加大基础设施领域补短板力度的实施意见》(浙政办发〔2019〕39号),着力聚焦铁路、机场,公路,水运,港口、能源、水利、农业农村、创新、生态环保和公共设施、社会民生等领域加快推进补短板工作。
    ◎重大项目配套资金专项债松绑,数万亿元地方基建迎来开工时刻
    近日中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,明确允许地方专项债作为项目资本金,这点燃了市场的热情。仅6月中旬国家发改委就公布了30则企业债券核准批复,总金额达1410.4亿元,项目融资骤增。与此相关,各地基建投资再次按下快车键。从地方发改委、地方政府到国家发改委,重大基建项目审批明显加快,6月以来多地推出的重大项目建设计划达数万亿元。
    ◎中国中铁与南京市将采取PPP等模式在基础设施等领域进行合作
    6月24日,中国中铁与南京市政府签署战略合作框架协议。根据协议,中国中铁和南京市政府将按照“市场主导、市场主体、优势互补、互利共赢”的基本原则,开展全方位、多层次、多方式的合作。双方将在基础设施和公共服务、城市更新、金融等领域,采取EPC、PPP等模式进行合作。
    ◎吉安将梳理一批基础设施等领域PPP项目吸引民间投资
    6月24日,吉安市召开关于落实支持民营经济发展有关政策措施情况的新闻发布会,会上对《关于进一步支持民营经济发展的政策意见》进行了具体解读,并回答记者提问。《政策意见》支持民营企业直接融资,加大信贷支持力度,增强金融服务能力,缓解企业融资难题;支持民营企业开拓市场做大做强,促进民营企业转型升级并加大资金支持;鼓励民营经济创新发展,优化发展环境,完善政策执行方式,为民营经济发展创造更优环境。
    ◎“大基建”加码,雄安新区实建,防水行业或迎加速度
    2019年下半年,建筑防水行业拥抱“大基建”或许成为建筑防水行业加速发展的新契机。大基建是以围绕国计民生的基础设施建设,从交通运输到水利枢纽、从城市管廊到生态环保、从保障房建设到棚改户等等多方面。特别是针对近两年国家“房住不炒”政策持续落地,房地产行业进入理性平稳发展阶段,建筑防水领域亟待新的增长点。
    数据显示,今年前4个月国家基础建设固定资产投资保持平稳增长,高技术产业投资和铁路运输业投资领跑,高铁、轨道交通、海绵城市、地下管廊等大基建领域投资回升。此外,5月底,雄安新区官方消息,实质性建设阶段来临,大规模的基础建设、产业基地、公共服务项目逐步落地,防水行业将迎来加速发展新契机。
    ◎中央25亿元基建投资助力广西群众实现“安居梦”
    从广西自治区财政厅获悉,2019年我区三批次共获中央预算内基建投资资金25亿元,比2018年增加5亿元,资金将用于支持全区195个保障性安居工程配套基础设施项目建设。
    据悉,该项资金优先安排用于与保障房同步规划、同步报批、同步建设、同步交付使用的非经营性配套基础设施项目;重点安排因配套基础设施短板影响保障房交付和分配使用的项目。所安排项目主要包括:棚改安置住房和公租房小区内的道路、供电、供气、绿化、照明、围墙、物业服务等基础设施,保障房小区的教育、医疗卫生等公共服务设施,与保障房直接相关的城市道路和公共交通、通信、供电、供水、供气、停车库(场)、污水与垃圾处理等配套基础设施。原则上不安排用于城市主干道主管网、综合管廊、城市广场、城市公园等项目。
    自治区财政厅相关负责人表示,中央资金的下达,为我区提前谋划、及时安排、加快推进保障性安居工程配套基础设施建设提供了资金保障。下一步,自治区财政厅将督促自治区发展改革委、住房城乡建设厅加快项目建设、加强项目资金管理,促进项目尽快建成入住,让更多群众实现“安居梦”。
    ◎发改委密集调研,基建项目资本金比例下调预期升温
    随着专项债可做资本金,稳投资下国务院确定的基建项目资本金比例下调或近期推出。为了稳投资、补短板,国务院已经明确今年要适当降低基础设施等项目资本金比例,近期国家发改委投资司密集就完善投资项目资本金制度征求各方意见,市场对基建项目资本金比例下调预期升温。
    ◎多地部署下半年投资计划 新一批重大项目接力稳投资
    近日,多个省份密集开展上半年稳投资调研和督导,一些地方已提前完成上半年重大项目投资目标。与此同时,福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地正在谋划新一批重大项目投资计划,除了传统基建外,高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建成为投资热点。专家指出,下半年要坚持稳投资带动稳增长,不断优化有效投资布局。还要创新投融资方式,在提高专项债利用效率、推动基建投资回升的同时,加快完善多层次资本市场,打通高新技术企业利用科创板融资的通道。
    ◎泉州217个重点项目集中开竣工 其中基础设施项目25个
    6月24日—26日,泉州市各地同时举行第二季度重点项目集中开竣工活动。全市集中开竣工项目217个,总投资494亿元,涵盖了交通、工业、能源、教育、旅游、基础设施、城建环保和社会民生等领域。竣工投产项目90个。其中,基础设施项目15个,产业项目61个,社会民生项目14个,总投资170亿元。
    ◎陕西省基础设施建设及平台类企业融资论坛召开
    近日,由陕西省发展改革委和国泰君安国际控股有限公司联合主办的“陕西省基础设施建设及平台类企业融资论坛暨专题培训”在西安成功召开。论坛上,数十位专家围绕基础设施行业发展现状及融资模式创新、基础设施建设及平台类企业转型发展、企业债券融资、企业IPO和并购重组等9个专题进行了深入讲解。
    ◎首届中非经贸博览会开幕 签署基建合作项目超25亿美元
    在中国-非洲基础设施与融资对话会上,举行了中非基础设施合作项目的签约仪式。在项目签约仪式上,签署了尼日利亚蓝海国际伊博姆电厂二期项目等共计13个项目,合同金额约25.71亿美元。
    加纳工程与住房部部长 塞缪尔·阿塔·阿基亚:中国和非洲是合作伙伴,我们感觉非常好,因为这对中非双方都是有利的。我最感兴趣的就是中国愿意通过金融合作来帮助非洲发展基础设施。
    基础设施建设是中非经贸合作的重要组成部分,其投资规模大、回收期限长、风险因素多等特点,使得企业资金需求面临严峻的挑战。如何创新投融资模式,解决项目融资瓶颈,成为践行中非合作“八大行动”之一的“设施联通”的重中之重。  
    另外,国资委主任郝鹏介绍说,国资委将积极推动中央企业把握数字化、网络化为非洲带来的新机遇,在合作中应用更多的新技术,探索更多的新业态,通过投建营一体化等商业模式创新、资产证券化等融资模式的创新,广泛调动各种资源推动非洲基础设施发展。
    ◎浙江省交通集团未来5年交通基建投资将达3600亿,建一批智慧高速公路
    浙江省交通集团近日召开第一次党代会透露,未来5年,该集团将加快推进综合交通项目建设,计划投资3600亿元在交通基础设施建设上,建成通车高速公路超过770公里,铁路及轨道交通超过1700公里,打通2条高速公路省际断头路。同时,还将在五年内提升和建设一批智慧高速公路。包括沪杭甬高速智慧化提升改造,杭州绕城西复线智慧高速公路试点、杭绍甬智慧高速公路建设等。
    ◎上半年发改委批复基建项目超2700亿 机场项目最多
    据界面数据不完全统计,截至2019年6月28日,今年国家发改委官网至少公布了9个基础建设工程项目的获批信息,涉投资额超2700亿元。分类型来看,2019年获批最多的是机场项目,共计8个。此外,还有1个轨道交通项目。分地区来看,2019年上半年获批基建工程中有4个集中在西北地区。
    根据国家统计局数据,2019年1—5月份,全国固定资产投资(不含农户)217555亿元,同比增长5.6%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。其中,2019年1—5月份基础设施投资同比增长4%,增速比1—4月份回落0.4个百分点,比去年全年提高0.2个百分点。
    国家统计局解读2019年1-5月投资数据发现,基础设施投资增速放缓,但其中的生态保护和环境治理业、铁路运输业、信息传输业投资仍保持较快增速,1-5月同比增速分别为41.5%、15.1%和14.9%。
    ◎陕西西安汇聚各方智慧 共话基建融资模式创新
    日前,由陕西省发展改革委和国泰君安国际控股有限公司联合主办的“陕西省基础设施建设及平台类企业融资论坛暨专题培训”在西安成功召开。
    论坛上,来自国泰君安国际控股、国泰君安证券、清华大学政府PPP研究中心、惠誉评级公司等机构的数十位专家,围绕基础设施行业发展现状及融资模式创新、基础设施建设及平台类企业转型发展、企业债券融资等9个专题进行了深入讲解,并就相关成功案例进行了分享。
    市场研究分析
    稳投资是下半年经济工作重点之一。近期,监管层及多省份密集开展稳投资调研和督导,多地重大项目投资密集批复开工,数万亿元基建投资蓄势待发。专家认为,稳投资仍是政策发力重点。展望下半年,专项债发行将提速,资本金比例有望下调,逆周期调节有望再发力,财政、货币等一系列稳投资举措落地可期。
    预计后续基建政策越加积极。另外从政策逻辑角度看,在地方政府债务管理方面,我国目前已经基本形成各个环节的“闭环”管理体系,风险控制能力明显提升,该背景下,无论是部分专项债做项目资本金,还是符合条件项目的金融机构配套融资,抑或是后续基建的支持措施,政策手段将更加游刃有余。
    看好基建的政策改善行情。尽管基建对经济贡献角色已经从“拉”变为“稳”,基建大幅改善依然面临着较为明显的资金约束,然而在经济面临下行压力的当下,基建政策越发积极,这或许是接下来基建行情的主导逻辑。2019年 4月,Q1央行货币政策执行报告和中央政治局会议,前者影响融资环境,后者影响稳增长预期,我们预计 7月从政策角度,对基建依然较为积极。

——行业研究——